中新網7月5日電 農行今天的網上路演已圓滿落幕，市場反響熱烈，投資者對于農行表現出了極高的關注熱情。農行高管也利用網上路演這一與廣大投資者近距離溝通的機會，極力宣傳農行的投資亮點，因為明天將迎來農行A股發(fā)行的網上申購日。

　　農行此次發(fā)行的網上申購時間為7月6日上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。申購簡稱為“農行申購”；申購代碼為“780288”。 參與網上資金申購的投資者須按照本次發(fā)行價格區(qū)間上限(2.68元/股)進行申購。

　　對于如此大規(guī)模的IPO，很多個人投資者擔心資本市場的承受能力。實際上，農行在此次發(fā)行中暗藏了兩個法寶，使得首日“破發(fā)”的可能性極小。

　　戰(zhàn)略投資者大額認購，面向公眾的發(fā)行規(guī)模并不大

　　農行本次發(fā)行的初始發(fā)行規(guī)模為22,235,294,000股，并授予主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(或稱“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使，則A股發(fā)行總股數將擴大至25,570,588,000股。

　　農行本次A股發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發(fā)行相結合的方式進行，其中戰(zhàn)略配售不超過10,228,235,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%；回撥機制啟動前，網下發(fā)行不超過4,800,000,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%；其余部分向網上發(fā)行。除去向戰(zhàn)略投資者定向配售和網下發(fā)行的部分，面向公眾的網上發(fā)行部分規(guī)模并不大。

　　由于此前工商銀行在A股上市時戰(zhàn)略配售的比例也只有30%，因此農行在A股發(fā)行時成功鎖定占比40%的戰(zhàn)略配售，將極大地減小對于市場的壓力。此外，由于戰(zhàn)略投資者的持股有鎖定期限制(每家戰(zhàn)略投資者獲配股數的50%鎖定期為12個月，50%鎖定期為18個月)，這對農行發(fā)行后估值也將起到極大穩(wěn)定作用。

　　綠鞋機制穩(wěn)定發(fā)行價

　　農行此次A股發(fā)行授予A股聯席主承銷商不超過A股初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權，成為國內繼工商銀行后，第二例在A股采用“綠鞋”機制的IPO�！熬G鞋”一直以來作為一種有效的股票市場穩(wěn)定機制為海外投資者稱道�！熬G鞋”機制的啟動可以讓農行根據市場情況調節(jié)融資規(guī)模，上市后30天內，主承銷商有權根據市場情況運用綠鞋部分募集的資金，選擇從二級市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認購申請的投資者，從而在一定程度上維持股價在上市初期的穩(wěn)定性。由于本次農行A股發(fā)行中40%的股票向戰(zhàn)略投資者配售，剔除掉網下發(fā)行的數量后，A股“綠鞋”可調控的股票數量上限約占不含“綠鞋”網上公開發(fā)行股票數量的50%，由此可見，發(fā)行人能有效地防止A股破發(fā)。

　　由于農行此次A股發(fā)行定價并不高，在兩大法寶的護航之下，相信會給廣大投資者滿意的回報。