資產泡沫形成條件已具備 地產泡沫或大過07年(2)——中新網(wǎng)

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        資產泡沫形成條件已具備 地產泡沫或大過07年(2)
      2009年07月13日 09:59 來源:南方都市報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

        過量信貸投放被非貿易品吸收

        巴曙松表示,目前國內資產泡沫形成的內部和外部條件已經基本具備。外部條件是指國際,在國際上現(xiàn)在的國際資本流動的格局非常類似于1997、1998年之前的那一段時間,歐美發(fā)達國家本國出現(xiàn)調整,資金成本比較低,這就導致大量的國際資本流向亞洲,流向香港市場,流向中國。

        但目前資本寬松的狀況已經引起美聯(lián)儲的關注,近期聯(lián)儲貨幣政策委員會召集會議的基調已經不再單純提寬松的貨幣政策,而是強調要根據(jù)流動性狀況和資產負債表的變動狀況適時調整寬松政策。不過在美國真正形成新的主導產業(yè)之前,大規(guī)模的資本回流還是很難形成。但是目前的狀況是,未來經濟的主導產業(yè)是什么,全世界仍然沒有形成統(tǒng)一的觀點。

        以奧巴馬總統(tǒng)就職演講為例,通篇真正提到經濟方面的就是新能源。最近又提出所謂的指揮避險計劃,希望全球響應。

        而所謂的內部條件,就是急劇的信貸增長速度。國內目前非常像2003、2004、2005年的情況,信貸投放增長很快,這次比上一次更快,物價在短期內還沒有上漲的壓力,實體經濟的業(yè)績再改善,但是還很艱難。國際收支的順差在積累,形成比較平穩(wěn)的貨幣升值的預期,幾種條件綜合起來對國內的資產泡沫有比較大的推動作用。

        在金融學的角度來說,整個中國經濟我們將它分成兩個部門,一個叫做可貿易部門,一個叫做非貿易部門,可貿易部門就是指可以通過貿易進行定價的,比如說礦泉水、筆記本,目前來看美國的物價往下走,貿易品的價格不太可能大幅度上升。

        大量投放的信貸會被什么地方吸收,會被非貿易品吸收。所謂非貿易品,就是不能通過貿易定價的,道路、橋梁、設施、電力、房地產和股票都是非貿易品。信貸投放高速增長帶來的效果,可能房地產商自己也沒有想到。去年年底到今年1月份很多的房地產商還在算賬,目前的銷售進度賬上的現(xiàn)金還可以撐多長時間,準備將股權賣了,還是將項目賣了,還是準備降價。結果高速的信貸投放,推動了非貿易品,推動資金流入房地產市場,幸福來得太突然了。

      【編輯:李妍
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      直隸巴人的原貼:
      我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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