發(fā)表評論 “大浪淘沙始見金”，A股在經(jīng)歷了兩年單邊大牛市后，2008年的演繹變得十分復(fù)雜。面對很多投資者對后市的擔(dān)憂，一只“最�；稹钡幕鸾�(jīng)理牟旭東專門接受了記者的采訪。在牟旭東看來，盡管近期中國經(jīng)濟(jì)看似存在著很多不確定性，但新的經(jīng)濟(jì)增長方式中仍然蘊(yùn)藏著諸多新的投資機(jī)會(huì)，細(xì)心挖掘，必有收獲。
華寶興業(yè)多策略增長基金經(jīng)理牟旭東認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)以往的快速增長，在一定程度上是依靠了低廉的資金、勞動(dòng)力和自然資源、土地等生產(chǎn)要素，以及高昂的環(huán)保成本實(shí)現(xiàn)的。建國50多年來，我國GDP增長了10多倍，礦產(chǎn)資源消耗增長了40多倍。2008年，中國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了高通脹的苗頭，而出口又由于美國次按爆發(fā)，受到極大的影響。從某種意義上來說，中國的經(jīng)濟(jì)似乎顯得有些脆弱。在這樣的情況下，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式重新成為各界談?wù)摰闹攸c(diǎn)。牟旭東明確提出，那些能夠形成新的生產(chǎn)力的行業(yè)和企業(yè)，將會(huì)成為中國股市未來的“明星”。
對于未來股市的投資機(jī)會(huì)，牟旭東認(rèn)為，遵循上述的思路基本能夠?qū)さ讲糠?“投資主線”：一是科技類的公司，尤其是那些經(jīng)過大浪淘沙依然產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的公司值得密切關(guān)注，相信隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，市場將會(huì)重新燃起科技股的熱情；二是那些利用科技進(jìn)步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的產(chǎn)業(yè)和公司，例如機(jī)械、醫(yī)藥；三是那些產(chǎn)品價(jià)格被嚴(yán)重價(jià)格管制的行業(yè)和公司，例如目前的成品油價(jià)格、電力價(jià)格等，一旦價(jià)格放松，企業(yè)的盈利將會(huì)回歸到正常的軌道。
華寶興業(yè)多策略增長基金是國內(nèi)首只采取板塊輪動(dòng)策略的基金，其股票投資對象按流通市值和市凈率主要分四大風(fēng)格板塊：大盤價(jià)值、大盤成長、中小盤價(jià)值、中小盤成長。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國內(nèi)股票市場風(fēng)格板塊輪動(dòng)現(xiàn)象明顯，這一投資策略較為適合復(fù)雜的市場變化。而牟旭東則認(rèn)為，如要堅(jiān)持長期投資，其要義在于“不動(dòng)”。而中線投資的話，則要充分了解市場的熱點(diǎn)，了解其長期與短期的變化，而這正所謂“永恒的魅力”所在。
對于專業(yè)投資人來說，要盡量做到了解市場的熱點(diǎn)與趨向，在進(jìn)退中保持自如，在市場彷徨中保持獨(dú)立，在市場貪婪時(shí)保持恐懼，在市場恐懼時(shí)保持貪婪，在市場波動(dòng)中不迷失自我。如此專業(yè)投資人才能在短期收益與長期收益中取得平衡，才能更好地回饋基金持有人。
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